18 de Diciembre: Bitcoin tendrá futuros cotizados de CME Group

El viernes, el presidente y consejero delegado de CME Group, Terry Duffy, hizo el histórico anuncio, revelando que el exchange ha recibido la aprobación de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) de EE. UU. para comenzar a negociar futuros de bitcoin en poco más de dos semanas:

“Estamos encantados de llevar los futuros de Bitcoin al mercado después de trabajar estrechamente con la CFTC y los participantes del mercado para diseñar una oferta regulada que proporcionará a los inversores transparencia, descubrimiento de precios y capacidades de transferencia de riesgos”, dijo Duffy.

Sin embargo, en declaraciones, el comisionado de la CFTC, J. Christopher Giancarlo, advirtió rápidamente contra la idea de que los productos estarían regulados bajo su plena supervisión, señalando su “limitada capacidad estatutaria” para supervisar los mercados de efectivo subyacentes para la comercialización de bitcoins.

“Los participantes del mercado deben tener en cuenta que los mercados en efectivo subyacentes son relativamente incipientes y los intercambios de bitcoin siguen siendo en gran parte mercados no regulados sobre los que la CFTC tiene autoridad legal limitada. Existen preocupaciones sobre la volatilidad de los precios y las prácticas comerciales de los participantes en estos mercados”.

Los futuros se liquidarán en efectivo, lo que significa que ningún bitcoin real cambiará de manos al vencimiento de los contratos. Los datos de mercado de los intercambios de bitcoin Bitstamp, GDAX, itBit y Kraken se usarán para calcular la tasa de referencia de bitcoin (BBR) de CME una vez al día.

Sin embargo, a pesar del proceso de liquidación de efectivo, algunos inversores institucionales han expresado su preocupación por la incorporación de productos derivados de bitcoin a CME. Duffy trató de mitigar esas preocupaciones haciendo hincapié en que los contratos estarán sujetos a una gran cantidad de herramientas de gestión de riesgos para evitar que la volatilidad de bitcoins tenga efectos secundarios no deseados en otros mercados.

“En el lanzamiento, nuestro nuevo contrato de futuros de Bitcoin estará sujeto a una variedad de herramientas de administración de riesgos, incluyendo un margen inicial de 35 por ciento, límites de precios intradía y de posición, y una serie de otros controles de riesgo y crédito que CME Group ofrece en todos sus servicios.” productos, dijo Duffy.

Continuó: “Aunque hemos trabajado en un proceso largo e integral con la CFTC para llegar a este punto, reconocemos que Bitcoin es un mercado nuevo, inexplorado, que continuará evolucionando, y que requiere una colaboración continua con la Comisión y nuestros clientes en el futuro. En el lanzamiento, nuestro nuevo contrato de futuros de Bitcoin estará sujeto a una variedad de herramientas de administración de riesgos, incluido un margen inicial de 35 por ciento, límites de precios intradía y de posición, y una serie de otros controles de riesgo y crédito que CME Group ofrece en todos sus servicios. productos”.

El nuevo contrato se enumerará y estará sujeto a las reglas de CME. Estará disponible para su negociación en la plataforma de comercio electrónico CME Globex, y para la presentación de compensación a través de CME ClearPort, con vigencia a partir del domingo 17 de diciembre de 2017 para una fecha de negociación del 18 de diciembre.

Los futuros de Bitcoin de CME Group se liquidarán en efectivo, con base en la tasa de referencia CME CF Bitcoin (BRR), que sirve como una tasa de referencia de una vez al día del precio en dólares estadounidenses de bitcoin. Desde noviembre de 2016, CME Group y Crypto Facilities Ltd. calcularon y publicaron el BRR, que agrega el flujo comercial de los principales intercambios spot de bitcoin durante una ventana de cálculo al precio en dólares estadounidenses de un bitcoin a las 4:00 p. M., Hora de Londres.

El BRR está diseñado en torno a los Principios de IOSCO para los Parámetros financieros. Bitstamp, GDAX, itBit y Kraken son los intercambios constituyentes que actualmente contribuyen con los datos de precios para calcular el BRR.