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Foro Económico Mundial 2020 en Davos: Blockchain y criptomonedas

El Foro Económico Mundial 2020 (FEM- World Economic Forum (WEF)), celebrado en Davos, termina hoy después de 3 días de intensos debates, anuncios y promesas, algunas de ellas relacionadas directamente con el mundo blockchain y las criptomonedas.

El FEM, junto con algunos de los principales bancos centrales del mundo, ha creado un conjunto de herramientas para la formulación de políticas de la moneda digital del banco central (CBDC). El conjunto de herramientas es un intento del FEM de ayudar a los responsables políticos a comprender si la implementación de un CBDC sería ventajosa y guiarlos a través de su diseño.

El FEM colaboró ​​con reguladores, investigadores del banco central, organizaciones internacionales y expertos de más de 40 instituciones para desarrollar el marco, el cual, reconoce que un CBDC, entre otras cosas, puede mejorar el costo y acelerar la eficiencia de los pagos interbancarios transfronterizos, así como reducir los riesgos de liquidación y contraparte. El FEM señala que una moneda digital también puede mejorar la transmisión de datos financieros y los informes, y mejorar la trazabilidad en comparación con el efectivo físico.

El documento admite que, antes de considerar un CBDC, se deben considerar otras soluciones a la fricción económica. Es posible que una moneda digital no agregue valor en los pagos interbancarios nacionales cuando ya existe un sistema eficiente.

El conjunto de herramientas también señala que la implementación de la moneda digital requiere inversiones sustanciales en ciberseguridad y resistencia del sistema, y ​​que conlleva riesgos potenciales:

“Genera riesgos financieros sustanciales, que incluyen: 1) riesgo de desintermediación bancaria, que podría reducir las ganancias bancarias y la actividad crediticia; 2) riesgo de ejecución de banco digital ya que los depositantes pueden convertir rápidamente los depósitos de bancos comerciales a CBDC».

El marco del FEM divide los CBDC en tres categorías: minorista, mayorista e híbrido. La primera categoría permite a los usuarios no financieros mantener cuentas en moneda digital, mientras que la segunda es un sistema electrónico que otorga acceso a la reserva del banco central que podrían utilizar los bancos comerciales y otras instituciones financieras para transacciones interbancarias y de seguridad.

Los CBDC híbridos permiten a las instituciones financieras que generalmente no tienen acceso a un servicio de depósito del banco central mantener reservas en él. Esto permitiría salvaguardas y monitoreo más fuertes de esas organizaciones y mejoraría la interoperabilidad entre diferentes sistemas de pago, según el FEM.

El documento explica que en el caso de un CBDC basado en DLT, el banco central preservaría el control total sobre la emisión de la moneda digital:

“[El banco central] podría delegar la aprobación de la transacción a una red más descentralizada, probablemente compuesta por instituciones financieras reguladas. La aprobación de la transacción podría seguir un proceso de consenso preespecificado determinado por el banco central, que podría incluir privilegios para el banco central, como los poderes o visibilidad del «veto» de la transacción. También es posible desarrollar un sistema DLT en el que el banco central sigue siendo el único nodo de validación, pero se beneficia de otras ventajas relacionadas con DLT».

Los esfuerzos globales y las discusiones sobre el desarrollo de CBDC son cada vez más comunes. Muchos creen que las stablecoins, y el Libra de Facebook en particular, sirvieron como un toque de atención para que los bancos centrales se den cuenta de que en la era digital el público espera pagos digitales baratos e instantáneos.

A principios de este mes, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, también dijo que apoya la participación activa del banco en el desarrollo de un CBDC, particularmente para abordar la demanda de pagos transfronterizos más rápidos y más baratos.

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